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房地产短周期是指由于利率、抵押贷首付比、税收等短期变量引发的波动，通过改变居民的支付能力和预期使得购房支出提前或推迟。比如，如果政策为刺激房地产，下调利率和抵押贷首付比，将提高居民支付能力，通过鼓励居民加杠杆来透支住房需求；如果政策为抑制房地产，则可以采取提高利率和首付比操作，以降低居民支付能力并延迟住房消费。由于商品房具有消费升级属性，且产业链条长，因此，房地产市场的销量、土地购置和新开工投资是重要的经济先行指标。一轮完整的房地产短周期为：政策下调利率和抵押贷首付比，居民支付能力提高，房地产销量回升，商品房去库存，供不应求，开发商资金回笼后购置土地，加快开工投资，房价上涨，商品房作为抵押物的价值上涨会放大居民、开发商和银行的贷款行为；当房价出现泡沫化，政策上调利率和抵押贷首付比，居民支付能力下降，房地产销量回落，商品房库存增加，供过于求，开发商资金放缓购置土地和开工投资进度，房价回落，商品房作为抵押物的价值缩水会减少居民、开发商和银行的贷款行为。在这个过程中，情绪加速器、抵押物信贷加速器等会放大房地产短周期波动。

部分券商已有项目在手根据上交所日前对各保荐机构下发通知，将于3月18日起正式受理各投行对科创板项目的申报。另外，北京证监局日前发文表示，根据相关规定，针对科创板和注册制特点进一步优化完善了辅导工作机制。决定从3月18日起开始接收北京辖区科创板拟上市公司辅导备案登记申请。

中国政府长期实施“控制大城市人口、积极发展中小城市和小城镇、区域均衡发展”的城镇化战略，1980年全国城市规划工作会议提出“控制大城市规模”，1990年开始实施的《城市规划法》规定“严格控制大城市规模”，2014年《国家新型城镇化规划（2014-2020年）》和《国务院关于进一步推进户籍制度改革的意见》中提出“严格控制500万人以上特大城市人口规模”。但是，从历史看，北京、上海等政府制定或预测的人口控制目标不断被突破。当前北京、上海等地的新一轮城市总体规划均继续要求控制人口，《上海市城市总体规划（2016-2040）（草案）》要求把上海市常住人口到2020年、2040年控制在2500万人以内，《北京市城市总体规划（2016-2030）（草案）》要求北京市到2020年把常住人口控制在2300万人以内。

全球无人驾驶市场快速增长（亿美元）数据来源：高德地图官网，国泰君安证券研究国内外智能网联车市场快速增长（亿美元）数据来源：智研咨询，国泰君安证券研究通过对时间轴的进一步比对，可以发现汽车行业在追随工业领域最新发展态势和参照手机智能化进程的同时，存在一定的滞后性。

责任编辑：覃肄灵券商中国在财富管理转型的浪潮中，中金公司再落一子。10月18日，中金公司在深圳举行2019中金财富战略升级发布会，并宣布旗下财富管理品牌“中金财富”正式启用。中金公司表示，此次整合包括原“中金公司财富管理”和战略重组后的“中投证券”及其旗下财富管理与经纪业务“金中投”、“掌中投”等子品牌，统一整合为“中金财富”。

责任编辑：王潇燕马骏强调要强化上市公司的环境信息披露，据其介绍，今年年底前，上市公司要实行半强制的环境信息披露，“你可以不披露，但是你要解释你为什么不披露”，到2020年，所有的上市公司都必须进行环境信息披露。具体需要披露哪些信息呢？他透露，“应该把二氧化碳、二氧化硫、用水用能等等主要指标进行披露，这样才能让资本市场识别哪些企业是绿色的，更有效的把资源投入绿色企业”。